奖的经济学家喜欢带着孙女在公园里散步。有一天，小孙女跳着奔向公园里的一张
长椅。“等一等，爷爷，”她说，“我要到那张椅子那里拿个东西。”“小宝贝，
你想要去拿什么？ ” “我看到那张椅子下有一张20元的钞票，”她激动地答道。
“不，不会的。”经济学家眼睛看着别处权威地劝告说，“因为有的话，早就有人
把它拿走了。”甚至一张遗失的20元钱也是一个不可想象的市场失效。（想象去年
夏天，当我十几岁的女儿在维也纳市中心拥挤的购物街的地上发现一张20先令的钞
票时，我是多么高兴。我当即坚持要女儿把这件事情告诉那位经济学家，因为她正
在临时照管他的孩子！）
市场是有效的吗？在这个社会中这不是一个不带偏见的争论。如果人们没有意
识到降低成本的机会（例如节能的新产品），如果存在着某种潜在的补贴（例如，
万一核电厂发生事故时允许核电厂可以有较少责任，用法律来保持核电的较低价格。
这里没有让市场发挥作用，因为它是在损害更为便宜的竞争者的情况下推行的一种
能源供应），市场失效就发生。经济上这不是有效的。要市场成为有效的，应该使
整个社会的得益达到最大和成本达到最小。但是，经济学家长期以来在为谁的成本
和得益这个问题发生斗争。如果投资者的得益自然增长，但是成本却往往不可见地
落在市场外部的其他人头上，该怎么看呢？这是一个公平问题而不是效率问题。即
便按标准的算帐法（通常以收入和支出这类所记录的交易进行计算）市场是有效的，
但是仍然存在着比如像能源价格如何以“合理的市场价格”计算这类问题，如果能
源的成本并不包括这样的事实的话：如汽车排气危害了其他人的肺脏，改变了气候，
或者对社会的一些部门做了有潜在危害效应的事情。